华林证券接监管罚单：违规事项指向大股东，年内第五张罚单

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　　来源：财联社

　　财联社10月25日讯（记者 陈俊兰）时隔一月，华林证券再接监管罚单。

　　西藏证监局披露对华林证券的警示函，直指三大问题：一是人员招聘、薪酬管理授权体系执行不到位；二是代深圳市立业集团有限公司（以下简称立业集团）支付个别员工离职补偿金等情况；三是立业集团个别工作人员参与公司经营活动。

　　监管此次处罚的法律依据明确指向两大核心准则。一是《证券公司内部控制指引》第十二条要求券商与股东在资产、财务、人事等五方面保持独立性，确保证券公司独立运作；二是《上市公司治理准则》则进一步强调控股股东与上市公司需实现“人员、资产、财务分开，机构、业务独立”。

　　从具体处罚原因来看，华林证券的首要问题是人员招聘、薪酬管理授权体系执行不到位，人事管理的内控防线出现松动。更值得关注的是其与控股股东的异常关联，一方面，公司存在代立业集团支付个别员工离职补偿金的情况，财务边界出现明显混同；另一方面，立业集团个别工作人员直接参与公司经营活动，形成控股股东对券商经营的非合规介入。

　　三项问题看似独立，实则共同指向公司与控股股东的独立性缺失。公开信息显示，立业集团对华林证券具备绝对控制权，截至2025年二季度末持股比例超60%，其掌舵人林立同时担任华林证券董事长。立业集团近年来频繁质押所持华林证券股份，截至目前未解押股数占其所持股份比例为26.33%。但从质押比例来看，对比年内的峰值已经有所下降。

　　控股股东立业集团多次质押华林证券股份

　　反复质押华林证券股份，是立业集团给市场的深刻印象。

　　就在刚过去的9月，华林证券发布公告称，其控股股东立业集团质押华林证券2200万股，占立业集团所持股份的1.26%，占华林证券总股本的0.81%。根据公告，财联社记者统计发现，这已是立业集团今年以来第7次质押其所持有的华林证券股份。

　　截至公告披露日，立业集团共持有华林证券17.4亿股，持股比例为64.46%，合计质押股份4.58亿股，占其所持股份比例为26.33%，占华林证券总股本的16.97%。

　　从华林证券上市以来的时间条线梳理来看，华林证券的股份自解禁后，立业集团几乎每年、每个月都在质押华林证券的股票。

　　对于质押用途，华林证券的公告中均几乎一致为用于“自身经营发展”。对此记者也向业内人士了解到，大股东可能因其他业务投资、债务偿还或流动性需求，由于大股东持股集中，质押是常见的融资手段。同时券商属于资本密集型行业，股东质押融资可能用于如补充净资本、拓展业务条线等方向。

　　股权质押作为一种常见的股东融资手段，尽管一般不会对公司经营产生影响，但如果质押比例过高，则值得投资者多加留意。因为一旦发生风险，这些股东将面临“无券可补”的局面，只能补充其他抵押品、补充现金或提前赎回。最坏情况下，如果缺乏后续财力支撑，质押股权将被强行平仓，股东面临公司易主的危机。

　　年内多次因违规问题被罚

　　据监管公告及公司披露梳理，截至10月24日，华林证券年内已累计收到5张监管罚单，违规领域覆盖投行业务、客户招揽及关联交易管理，高管、分公司及员工先后被追责。

　　3月28日，华林证券因在个别保荐项目中存在三大核心问题：尽职调查流于形式、质控与内核环节把关失效、立项程序严重不规范，违反《证券发行上市保荐业务管理办法》等多项监管规定。作为业务直接负责人，时任分管投行业务高管朱文瑾、时任投资银行部总经理葛其明被认定负有主要责任，与公司一同被采取监管谈话措施。

　　4月15日，华林证券某营业部从业人员仇某珍在2020年12月至2022年11月任职期间，通过在广发证券个人账户违规买卖股票，累计交易388.64万元，获利5.1万元，仇某珍被没收违法所得并处罚款5万元。

　　9月12日，华林证券再次收到上海证监局罚单。公告显示，华林证券上海分公司员工金晓静存在“委托证券经纪人以外的第三方开展客户招揽”的违规行为，分公司因未能有效规范员工执业行为，与金晓静一同被采取出具警示函措施。

　　高管频繁更迭，治理稳定性受考

　　与合规问题相伴的还有华林证券核心岗位的高频变动。8月22日，华林证券公告聘任姚松涛为新任董事会秘书，原董秘谢颖明因工作调整离任。公开资料显示，姚松涛拥有16年证监会系统任职经历及券商高管经验，被市场解读为强化合规内控的关键人事安排。

　　仅一个月后，9月27日公司再发公告，卢小方与谢颖明两位高管因个人原因辞去相应职务，且辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。值得注意的是，谢颖明此次离任距离其卸任董秘仅月余。

　　回溯来看，今年6月25日已成为华林证券管理层重构的关键起点。彼时公司在高级管理团队层面同步补位，聘任吴秋娜为财务总监、吴伟中为首席信息官，为后续团队搭建奠定初步框架。

　　但从长期维度看，人事动荡仍是华林证券待解的治理难题。财联社梳理发现，自2019年上市至今，公司首席执行官职位已历经6次更换，最短任期仅6个月；合规总监、财务总监岗位更换频次也分别达5次、6次，核心岗位稳定性不足问题持续凸显，此次调整能否改善这一现状，仍待市场观察。

　　在核心岗位频繁更迭的治理阵痛中，华林证券也交出了一份超预期的半年报。

　　2025年上半年，华林证券经营业绩实现快速增长，营收实现8.35亿元，同比增长35.15%；归母净利润为3.36亿元，同比增长172.72%。其中，财富管理业务收入实现5.03亿元，同比增长34.92%，占营收的60.28%。