和讯投顾阮军：冲高回落，科技结束了吗？

今天科技股又是一个冲高回落，科技股的行情短期是结束了。和讯投顾阮军分析，我们一直说过这波牛市，我们始终对于科技股是贯穿这波牛市的一个大的一个纵横线。那理论上来说，你如果说真的是做超长线，你从头拿到尾也不差。但是我们前面所谈到科技股，尤其一些以PCP和CP为代表，这这些个股在七八月份通过连续的大涨以后，其实很多股价已经冲到了一个比较高的位置。那尤其是9月份，我们所看到对于一些CPU和PCB，有一些个股行业板块的一些利空出现都谈到估值偏高，那么300倍以上估值那么这些导致我们所看到的一些科技股在9月份进行震荡，那尤其是10月份，我们现在包括我们所看到今天的反弹依然并不给力，所以说我们认为短期科技股不走强的关键点，就是说前期涨幅过高，通过连续大涨以后，它们的休整幅度仅靠一个月是不够的，我估计可能还要震荡调整一个月到两个月。

第二个来说，我们判断它的一个标准就是10月我们所谈到的三季报，对于科技股而言，如果说三季报的业绩超级强，那你可以持有。如果说业绩相对温和或者说符合预期，那可以持有可以不持有，如果符合预期就意味着它不会跌，但是也不会涨。如果说比预期低，那你要坚决的跑路了，因为这个东西涨了5倍10倍了以后，说白了跌3050%都有可能，也很正常。它一个股价从5块钱涨到25块钱了，跌到十二三块钱也很正常，因为对它而言从5块钱上来的它还涨100%多，但是对你20多块钱买进而言，你的股价越来越窄，你要后面再解放，它的业绩没了，那它的弹性也没了，那后面就会难度很大。所以说对于科技股而言，我们不建议大家在10月份的时候去疯狂的去布局，只不过说我们在学会的前面所谈到科技里面国产自主替代这块可以考虑，因为这个热点和概念只是在10月之前后刚起来第一个。第二个，随着未来我们所谈到的中国的外部环境压力越来越大，国产自主替代这一块的需求会越来越强，而且我们也看到现在很多一些龙头类公司，它的技术的突破，不管是软件的设计还是硬件的开发都能够突破，那么这样对于国产自主替代这个需求也会越来越强，所以说我觉得从这个上来说，有可能大概科技里面除了国产自主替代这块，相对还能够稳健一点，因为它们的成长性估值成长性相对都比较合理。

那么像我们在前期所谈的PCB和CPU，成长性合理的，但是估值难度会有些大，因为涨幅太猛了，那么后面它能不能配得上这个估值？大家都有可能会有考虑。所以说从这块上来说，大家如果说对于科技我们不要完全的去放弃，但是由于它前面那波涨的比较偏高了，只是在这波尤其在指数没有出现大格局震大的震荡趋势突破之前，我们对科技股的判断可能说依然是一个就是把它认为是个超跌反弹去做，急跌了以后可以逢低去抄把底，但是反弹完了以后坚决要卖掉。同时对于一些小众的个股，并不是说老实说的科技文化的话，对于一些小众的个股依然是看基本面。如果说它的基本面超预期的好，那对于这些小中个股，你可以撇开大盘去看，因为毕竟来说，一旦业绩突出或者出色，在某一方面的能力很强，包括我们所看到这两天既有一些个股的一些 IPO的一些消息面带动了它的整个的一些子板块，或者相同的一些产业关联度。

后面据说在4月份一些机器人一些龙头类公司也可能会IPO，那么这种消息面的刺激有可能会带动一些板块的一些热点的一些捕捉。那么像这些板块，如果说有真的有剧烈震荡调整，那你可以放弃布局对他们而言，我并不一定会看业绩，纯粹看消息，纯粹的博弈消息没有有大的一些科技类公司后面需要IPO的话，它的相关的产业和公司有可能短期会受益，那这样的话消息面有可能机会反而是比在10月份博业绩更稳妥的，因为毕竟来说好的科技股都不便宜了，长得都很高了。那如果说消息或者基本面符合预期的还不差，如果说万一不达标的话，短期的震荡是不可避免的。所以说我觉得在10月份我们相对而言更多的是偏重于个股的选择，而不是纯粹的板块的选择。因为就像我对于9月份一样，9月份我们当时谈到过指数是震荡，你就只看震荡，同时在震荡中由于没有趋势，所以说不要对一个板块抱有信心。七八月份指数是震荡，就是趋势突破向上的加速的某一个板块崛起，可以去做。而指数10月份现在我们依然看震荡，那这样的话依然震荡，我们只考虑个股，不考虑板块和行业。