2025 年氧化铝产量240 万吨，同比减少5%。满足了EGA 46%的氧化铝需求。2025 年间，EGA 实施多项改造以提升精炼厂处理各类铝土矿的能力，并通过扩建项目消除瓶颈，释放额外氧化铝产能。 当与几内亚政府的基本协议终止且GAC 采矿许可证被撤销后，EGA 展现出其供应链战略的韧性。公司迅速开拓替代铝土矿供应渠道，包括澳大利亚、加纳和巴西等来源。这种多元化采购策略结合合同灵活性及持续参与现货市场，使企业得以把握市场机遇。EGA 签订的长期合同覆盖逾70%的原料需求，并通过框架协议管理采购，确保供应安全与灵活性。 2025 年铸造铝产量284 万吨，同比增加2%。EGA 向全球50余个国家逾400 家客户售出创纪录的283 万吨铸锭金属，较2024 年的277 万吨有所增长。高附加值产品――“优质铝”――占比在2025 年达到81%（2024 年为82%）。 2025 年铝总销量283 万吨，同比增加2%。 财务业绩情况 2025 年公司实现营收319.8 亿迪拉姆，同比增长14%。 2025 年净利润为49.3 亿迪拉姆，同比增长16%。 2025 年EBITDA 为92.8 亿迪拉姆，同比增长7%。 2025 年EGA 基本EBITDA 利润率为29%，较2024 年的31%略有下降，主要受氧化铝和铝土矿价格上涨影响，但仍持续领先于上市同行。 2025 年公司净债务与EBITDA 比率为1.35x，而2024 年为1.34x。 2025 年经营活动产生的现金流82.7 亿迪拉姆，同比减少0.4%。 风险提示 1）美联储政策收紧超预期，经济衰退风险； 2）俄乌冲突及巴以冲突持续的风险； 3）国内消费力度不及预期； 4）海外能源问题再度严峻。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 
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