全球AI 应用催化不断。（1）海外：智能体和世界模型进展迅速。Clawdbot(Meltbot\OpenClaw)，一个自托管、可扩展、主动式的开源AI 助手，凭借其强大的本地自主执行能力在开源社区爆，Agent 落地前进一步。谷歌开放世界模型Genie 3 的实验性研究原型Project Genie，可通过文本提示实时生成可交互虚拟世界，应用场景包括游戏、VR 内容等。（2）国内AI 入口争夺及多模态应用持续推进：元宝派即将公测、心动发布taptap 制造、快手可灵内测3.0 视频模型：【腾讯】元宝派即将公测，致力于打造一个能让AI 与用户群体共同娱乐、协作的“社交空间”。【心动公司】推出AI 游戏创作智能体TapTap 制造，产品底层由AI 智能体 + AI Native 引擎 + TDS（TapTap 开发者服务）三部分构成，降低游戏开发门槛。快手内测可灵3.0 覆盖图片生成、视频生成、视频编辑及后期处理等影视制作全流程。 AI 应用投资机会？当前市场担忧大模型即应用，对传统互联网和软件价值造成冲击，我们认为AI 改变入口格局，竞赛刚刚开始，高质量数据、垂类know how 是垂类场景借助AI 再上台阶的关键。具体机会：（1）卖铲子的人：推理需求崛起利好AI 云景气（阿里巴巴、腾讯、百度、金山云），AI 应用推广需求带动广告预算（哔哩哔哩、分众等）。（2）应用场景：A.掌握超级入口：腾讯控股、阿里巴巴、快手-W、哔哩哔哩、Minimax、心动公司，B.商业化较快或需求潜力大的场景-广告电商、视频、陪伴等、健康助手等：恺英网络、汇量科技、阿里健康、焦点科技（跨境电商agent）、美图公司、赤子城、阅文集团，关注兆驰股份。（3）专业语料：中国科传、人民网、南方传媒等。 春节是年轻向、大DAU 游戏旺季：【腾讯】《三角洲行动》官宣DAU 冲破4100 万，【巨人网络】《超自然行动组》上线“AI 大模型挑战”玩法、日活突破1000 万，【虎牙】联合发行《鹅鸭杀》初步展现游戏发行和内容营销能力。其余公司：世纪华通、恺英网络等。 风险提示：内容和互联网监管边际趋严风险；项目延期/表现不及预期风险；竞争加剧影响利润率风险；内容公司无法及时适应AI 变革，在竞争中处于不利地位的风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 
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（图片来源网络，侵删）
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